高质量发展迫在眉睫
作者:俊群
编辑:王兴
(资料图片仅供参考)
风品:杨爱国
来源:铑财——铑财研究院
3月20日,抖音官方低调上线一款全新APP“青桃”。再次发力知识中长视频,被许多网友戏称“抖音版B站”。
面对强劲对手的模仿肉搏,“小破站”该咋应战呢?
不得不说,B站已经足够努力。
3月1日发布的2022年财报,有两点引起大家关注,一是“2022年净亏损75亿元”,另一是“B站去年给UP主分了91亿”。
如此强对比,B站是否已站在十字路口?
01
季度净亏可喜缩小
6年营收增速新低、净亏新高
LAOCAI
2022年第四季,B站营收61.4亿元,净亏15亿元,比上年同期的21亿元减少29%,可喜可贺。
B站董事长和CEO陈睿表示,B站“以第四季度日活稳健增长,毛利率提升以及亏损收窄完成了2022年的收官”。
只是,依然难掩全年亏额加大的困态:总营收219亿元,同比增长13%;净亏75亿元,较2021年68亿元扩大约10%。
即使聚焦第四季,游戏业务同比缩水12%,广告业务营收也从16亿元缩水6.25%来到15亿元关口。
而从2023年240~260亿元的营收预期看,在疫情放开、消费复苏的大背景下,这个预期也被一些舆论认为有些保守,成长信心有多足呢?
或许,也有无奈与急迫。
尽管2022年营收双位数增长,增速却已大不如前:2017-2021年营收增速分别为372%、67%、64.16%、77.03%、61.55%。净利亏损却持续增高,2017-2021年分别为-1.84亿元、-5.65亿元、-13.04亿元、-30.54亿元、-68.09亿元。
换言之,B站2022年创下6年营收增速新低,净亏创下6年新高。
盈利遥遥无期,自然不是资本市场加分项。在2021年2月股价站上157.66元高点后,开始一路震荡下跌,到2022年Q3财报发布前夕一度跌至8.5美元低点,较最高点跌幅近95%。截止美东2023年3月27日股价24.39美元,较去年10月增幅近三倍,然相比高点仍缩水超8成。
02
游戏业务兴衰
业务多元VS新盈利增长极
LAOCAI
那么,钱到底花在哪了?
从2022年财报看,销售及营销开支有所减少,花费主要在内容成本上,比如上文所言的up主分成达到91亿元,此外遣散费和研发支出也有所增长。
2022年,人员调整导致B站一般及行政开支同比增加37%至25亿元,财报提及主要由于2022年与优化组织相关的遣散费3.4亿元所致 。
也许是痛定思痛,2023年B站定下两个目标:第一,增收减亏,第二,DAU健康增长。
显然,B站是想要把钱花在该花的地方上,精细化打磨难能可贵,也是必须之举。
只是,尽然容易么?
用91亿元补贴up主,可见B站是铁了心来打造优质内容。
细分收入,主要构成部分包括移动游戏、增值服务、广告和电商及其他。
2022年四季度,B站净营收61亿元,同比增长6%。
分类来看,手游收入11亿元,同比下滑12%,主要由于2022年四季度新游戏产品减少;增值服务收入23亿元,同比增加24%,主要由于加强商业化能力建设,增值服务中有直播服务、大会员及其他增值服务在内的付费用户增加;广告收入15亿元,去年同期16亿元,同比略降;电商收入11亿元,同比增长13%,主要由于电竞版权转授增加营收。
可见,游戏业务成长颓势拖了成长后腿。
2016年9月,B站独家代理的《Fate/Grand Order》(FGO)国服上线,迅速成为二次元爆款大作。在FGO大获成功后,B站又于2017年初取得国产二次元游戏《碧蓝航线》的代理权。
手握爆款,游戏业务成为B站上市之初的营收主力。2017年,游戏业务占到总营收的83%,当年B站游戏业务收入同比增超500%,其中《FGO》贡献超过七成。
但这也招致外界对“B站过于依赖游戏单一业务”的质疑。
这种担忧不无道理:2018年-2021年B站游戏业务营收分别为29.36亿元、35.98亿元、48.03亿元和50.91亿元,占总营收比从2018年71%一路降至2021年26%。至2022年四季度已不到20%。
可以说,游戏收入的快速下滑是拖累B站2022年营收增速新低的一个重要考量。
追其原因,再牛的爆款也有周期,FGO“过气”后,B站还未找到下一爆款游戏。
行业分析师于盛梅表示,B站成立初期业务范围较单一,分区数目较少,主要是二次元和游戏爱好者的聚集地。随着业务体量扩大,游戏业务不再独占鳌头、且主力游戏也有产品周期,只是如何寻找下一增长极、特别是盈利主力,B站似乎还没做好准备。业务多元盈利质量却不高,需要警惕规模陷阱。
03
生态优势再夯实 警惕分食者
LAOCAI
当然,也有价值成长点。
陈睿表示,到2023年预计DAU与MAU比率将继续改善。目前比例为28%,预计会增到30%水平。
2022年第四季,B站日活用户数同比增长29%,达到9280万。用户日均使用时长达96分钟。
同时,作为年轻创作者聚集地,截至第四季度B站平台拥有380万内容创作者,比去年同期增长25%。创作者每月提交1760万个视频,同比增长62%。
无需赘言,社区和内容生态系统已是B站的成长基石,也是其竞争壁垒所在。
但对B站、陈睿来说,如何激活这些用户数据、社区内容生态,尽快商业变现,实现扭亏为盈显得更为急迫。
营收增速新低、亏损新高,只是一个警钟信号。君不见,抖音快手等都在大力布局中长视频。跨界分食者咄咄而来,抢占胜利果实,留给两者的时间还有多少呢?
本文为铑财原创
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